Wealth management para founders, com Ricardo Duarte e Rodrigo Stoqui, da Beacon
Uma conversa sobre o que torna a gestão de patrimônio de founders algo tão específico.
Neste episódio do Astella Playbook, Daniel Chalfon conversa com Ricardo Duarte, fundador e CEO da Beacon, e Rodrigo Stoqui, sócio da Beacon, sobre a construção de patrimônio para founders de tecnologia, o planejamento antes e depois de um evento de liquidez e o que esse perfil exige de um gestor de patrimônio.
Na terceira passagem de Ricardo pelo programa, a dupla conta como a Beacon chegou à gestão de patrimônio depois do equity pool, dos eventos e da área de soluções familiares, que cuida das frentes jurídica e tributária dos clientes. Para eles, o problema do founder aparece muito antes da liquidez, e foi essa leitura que levou a casa a se posicionar como um family office para quem tem contexto empreendedor.
A conversa também passa pelos itens que um founder deveria resolver cedo, como regime de casamento, sucessão, seguros e uso de holdings, e pela discussão sobre jurisdição. Os convidados comentam o momento de revisão do Cayman Sandwich após as mudanças tributárias e lembram que mudar de país é, antes de tudo, uma decisão de vida, com uma lição de casa formal que muitas vezes é negligenciada.
Ao longo do episódio, Ricardo apresenta dados da própria base de clientes founders sobre composição de carteira, e os dois discutem investimento em venture capital como programa de longo prazo. Na parte final, falam sobre o que o founder tech espera de atendimento e por que, na visão da Beacon, um wealth tradicional tem dificuldade de oferecer isso.
"Existem muitos fatores negligenciados porque as pessoas confundem patrimônio com liquidez." — Ricardo Duarte
Quatro destaques do episódio
O founder com patrimônio no papel fica espremido no meio do mercado
Ricardo descreve o primeiro perfil atendido pela Beacon como alguém com liquidez pequena ou média, entre zero e dez milhões de reais, mas com a complexidade de um cliente muito mais rico: estrutura societária no exterior, governança de empresa investida, pais envelhecendo, filhos e casamento. É grande demais para o varejo e pequeno demais para o private tradicional, e costuma ter atendimento fragmentado entre banco, advogado e contador. Por isso, segundo ele, faz sentido abordar o founder ainda antes da liquidez, já que gerir patrimônio não depende do volume de dinheiro disponível.
Antes de ganhar, é preciso não perder
Ricardo propõe uma espécie de pirâmide de Maslow da preparação patrimonial. Na base estão a proteção da família e do patrimônio: regime de casamento adequado, planejamento sucessório, seguro de vida e D&O, além de um testamento atualizado. Depois vêm a organização patrimonial, com holdings no Brasil ou fora, e o equilíbrio de risco: quem empreende já carrega muito risco e deveria ter uma carteira moderada ou conservadora. Para quem acabou de vender, o primeiro conselho é não gastar até se acostumar ao novo cenário, porque quase todo founder que vende volta a empreender.
Venture capital deve ser um programa, não uma aposta
A partir de um levantamento com as dezenas de clientes founders da casa, Ricardo mostra uma carteira com cerca de 70% em renda fixa no Brasil e perto de 40% no offshore, e uma presença constante de alternativos, com investimentos-anjo em praticamente todos os casos. A preocupação da Beacon é educar esse investidor para tratar a classe como programa: definir quantos fundos e quantos cheques-anjo fazer por ciclo, manter consistência, evitar entrar em modismos e ampliar a diversificação para fora do Brasil à medida que o patrimônio cresce. Rodrigo acrescenta que o "give back" ao ecossistema muitas vezes começa antes da liquidez, com founders que já investem em outras startups.
Atender founder exige contexto empreendedor e presença nos dias difíceis
Ao citar Natan Epstein, sócio e CIO da Beacon, Ricardo destaca que o founder é um especialista que, ao ter liquidez, passa a ser forçado a virar alocador de capital, e precisa ser educado sobre câmbio, juros e conjuntura. Ele também não quer dividir atenção com nada além da família e da empresa, o que exige um atendimento enxuto e direcionado. Para Rodrigo, o diferencial está na relação: estar junto na curva J do empreendedor, na captação, na queima de caixa e nos momentos de crise, e não só no dia da saída. A ideia, nas palavras dos dois, é ser sócio, e não um prestador de serviço temporário.