Carta do Gestor: Navegando no Cenário de Investimentos Impulsionado pela IA no Brasil

Na minha perspectiva, a IA não é apenas mais uma ferramenta, mas um amplificador monumental das capacidades humanas. Ela é capacitadora, abrindo caminho para vastas oportunidades para todos. Startups que incorporam a IA inerentemente desenvolverão soluções mais rápidas e eficientes.

Com a dependência intrínseca da IA em vastos fluxos de dados, fica evidente que plataformas e empresas ricas em dados terão um poder significativo e criarão valor. Até agora, a maioria das soluções visa melhorar atividades de vendas e marketing, sucesso do cliente e desenvolvimento de tecnologia, mas certamente não se limitará a essas atividades e permeará todas as atividades que precisamos realizar diariamente, desde otimização de fluxos de trabalho até recomendações de diagnóstico e tratamento, plataformas de aprendizado personalizadas até modelagem climática.

Essas mudanças transformadoras nos instigam como investidores a fazer as seguintes perguntas:

- Como moldamos nossas estratégias de investimento nesta nova época?
- Como as dinâmicas das startups que apoiamos anteriormente evoluirão?
- Quais novos modelos de negócios impulsionados pela IA devemos priorizar?
- Quais são as implicações para a construção de fossos de proteção à luz do rápido desenvolvimento de produtos?

Para abordar essas perguntas intricadas, recorri a um artigo de Jerry Chen, um respeitado investidor de risco na Greylock Partners. Em seu artigo, Chen reexamina seu trabalho de 2017 intitulado "Os Novos Fossos" e apresenta um conceito atualizado chamado "Os Novos Novos Fossos" (The New New Moats). Ele explora a mudança no cenário de competição e inovação tecnológica, com um foco especial no papel da IA.

Nesta versão atualizada, Chen ilustra como a IA redefine seu revolucionário modelo de três camadas, que inclui o Sistema de Registro, Sistema de Engajamento e Sistema de Inteligência (veja a figura abaixo).

Este modelo esclarece a estrutura do software empresarial. Chen argumenta: "O verdadeiro valor de um sistema de inteligência reside em sua capacidade de entrelaçar múltiplos conjuntos de dados e sistemas de registro. Por exemplo, um aplicativo que combina análises da web, dados do cliente e dados sociais pode prever melhor o comportamento do usuário, a rotatividade, o LTV ou até mesmo oferecer conteúdo mais relevante. Embora a inteligência possa ser construída com base em uma única fonte de dados ou sistema de registro, essa posição é mais vulnerável, especialmente em relação a um fornecedor que controla os dados."

Nesse cenário, como as startups, sob a perspectiva de um investidor, podem aproveitar os Sistemas de Inteligência para fortalecer suas barreiras de entrada no mercado? Acredito que na era da IA, a capacidade de construir um ecossistema resiliente que consolide várias fontes de dados é crucial!

A IA alterou as dinâmicas competitivas tradicionais, tornando a diferenciação de produtos e as barreiras de entrada sustentadas cada vez mais elusivas. Essa mudança lança dúvidas sobre a longevidade dos modelos de negócios. Embora muitas grandes empresas de tecnologia ostentem margens brutas elevadas, mas careçam de uma margem EBITDA positiva, parece que elas subestimaram a importância dos canais de distribuição e da construção de ecossistemas fortes. Por muito tempo, contar com escala e efeitos de rede parecia suficiente. No entanto, está claro que a IA redefiniu as regras da competição.

Além disso, com a aceleração no desenvolvimento de produtos, a construção de ecossistemas e a distribuição eficiente se tornam ainda mais vitais. A implantação rápida e a coleta de feedback são cruciais, especialmente em um mundo onde os dados são essenciais para aprimorar produtos. Portanto, o encaixe de mercado e a abordagem de mercado continuam sendo os aspectos mais fundamentais de um novo negócio, desde que os dados estejam sendo capturados, mesmo que esses processos sejam liderados por terceiros ou outras partes interessadas.

Acredito que as startups e os fundadores que reconhecem e integram a importância da construção de ecossistemas em suas estratégias possuem vantagens competitivas distintas. A capacidade de reunir jogadores complementares ao redor do seu produto, criando uma solução abrangente com suporte de parceiros, é estratégica. Isso não apenas acelera a abordagem de mercado, mas também garante alcance a diversas personas em uma escala maior.

Equipes hábeis em identificar setores e problemas desafiadores se destacam. Embora a IA não altere as dinâmicas ou fundamentos centrais de uma startup, ela as infunde com inteligência aprimorada e a capacidade de navegar por problemas complexos e cadeias de valor intrincadas. Estes representam as fronteiras emergentes prontas para exploração.

No que investimos até agora:

• Marketplaces: Geralmente, os marketplaces facilitam a construção de ecossistemas, pois já integram compradores e vendedores. No entanto, adicionar continuamente serviços para ambos os lados e fomentar relacionamentos com outros players é vital para construir barreiras de entrada sólidas e duradouras (Cayena e Traive).
  
  
• Inclusão digital: Depois de tantos anos observando o aumento da inovação nas redes de telecomunicações, mas pouca personalização e diferentes estratégias para fornecer serviços de telecomunicações, minha esperança é que a TáOn traga novas perspectivas ao integrar várias camadas de tecnologia e jogadores em sua plataforma.
  

• Inclusão financeira: A cadeia de valor dos pagamentos digitais é complexa e fragmentada. A maioria das mudanças e inovações recentes teve como objetivo reduzir custos e dar acesso a um público mais amplo e à sociedade em geral. No entanto, lidar com um grande número de jogadores tornou a vida dos varejistas e das empresas cada vez mais complexa. A Destaxa oferece uma solução para ajudar o varejo e as empresas a orquestrar e gerenciar pagamentos digitais.
  

• Agritech: Um setor que representa mais de 30% do PIB do Brasil. Ele utiliza tecnologia significativa para a produção agrícola, mas possui processos pouco digitalizados e falta inteligência de gestão e marketing (Traive).
  

• Cadeias de suprimentos e logística: Ferramentas que fornecem insights e funcionalidades para otimização da conversão de vendas, entrega de última milha e distribuição de mercadorias em geral, gerenciamento de estoque, compras e envolvimento do cliente (Estoca, Cayena).

O que também queremos fazer:

• EdTech: Espero ver o surgimento de várias ferramentas que auxiliem no acesso à educação e na personalização e adaptação do ensino à diversidade de nossa população.
• Cuidados de saúde: Assim como podemos imaginar a IA como um assistente pessoal para a vida cotidiana, acredito que há espaço para criar ferramentas que auxiliem pacientes crônicos e a população em geral a manter hábitos mais saudáveis e monitorar a saúde de comunidades inteiras, auxiliando governos e sistemas de saúde a se tornarem mais eficientes.
• Cidades inteligentes e infraestrutura de transporte: Otimização do planejamento urbano, gerenciamento de tráfego, reciclagem e gestão de resíduos.
• Conservação ambiental: Sustentabilidade econômica de áreas preservadas, combate ao desmatamento e monitoramento de biomas e ecossistemas naturais.

Se você criou marketplaces ou soluções verticais que acredita poderem evoluir para um ecossistema, por favor, venha conversar conosco.

Para terminar, estou muito otimista quanto ao valor que a IA desbloqueará em todos esses segmentos no Brasil. Como investidores, estamos entusiasmados em apoiar estes empreendedores e estas transformações.

Por fim, gostaria de expressar minha imensa gratidão a: Chang Xu, Kauffman Fellow e investidor da Basis Set Ventures, José Ricardo Brun e Lucas Abreu por compartilharem insights e conhecimentos e desafiarem minha visão. Sem seus pensamentos e insights, eu não teria me aventurado a escrever este texto.