Gabriela Lima e a tese de VC dentro do maior Banco de Investimento da América Latina

Gabriela Lima é a diretora responsável pelo BTG Boostlab desde 2023 e conta como foi a transformação do programa ao longo do tempo, com as decisões que foram tomadas, os ajustes de modelo e o que mudou de fato na forma de operar.

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Gabriela Lima e a tese de VC dentro do maior Banco de Investimento da América Latina

June 2, 2026

Neste episódio do Astella Playbook, Daniel Chalfon conversa com Gabriela Lima, responsável pela estratégia do BTG Boost Lab, sobre sua trajetória até o venture capital, a evolução do programa criado pelo BTG Pactual e os critérios usados pelo banco para selecionar startups em um mercado cada vez mais competitivo.

Gabi conta como começou a carreira com o objetivo de trabalhar em VC, em um momento em que a indústria brasileira ainda era muito pequena. Depois de uma passagem pela área de produto do Dr. Consulta, ela entrou no BTG, onde atuou em diferentes frentes até assumir a cadeira que desejava desde o início da trajetória profissional.

A conversa também passa pela transformação do BoostLab, que deixou de ser apenas um programa de mentorias e se tornou parte da estratégia de venture capital da área de capital privado do banco. Hoje, o programa realiza investimentos padronizados em startups e busca construir um grupo qualificado de empresas que possam receber cheques maiores ao longo da jornada.

Na parte final, Gabi discute os cuidados necessários diante da euforia em torno da inteligência artificial, os critérios usados para avaliar a defensabilidade de startups AI native e um dos maiores desafios da indústria: não apenas investir em boas empresas, mas encontrar ativos com liquidez e potencial real de saída.

A euforia não pode nos encantar demais. Não adianta ser só uma boa solução. Tem que entender se aquele investimento tem liquidez

Quatro insights do episódio

1. O valor de um investidor não está apenas no cheque

Ao explicar o modelo do Boost Lab, Gabi destaca que a entrada do BTG no cap table representa mais do que capital. A startup passa a ter acesso ao networking do banco, a especialistas de diferentes setores, a oportunidades comerciais e à possibilidade de testar soluções em um ecossistema amplo de empresas. Para o founder, a escolha do investidor também precisa ser tratada como uma decisão estratégica.

2. Programas de aceleração precisam evoluir com o mercado

Criado em 2018 como um programa de mentorias, o Boost Lab passou por uma reformulação relevante. O modelo atual tem um cohort por ano, investimento padronizado e acompanhamento mais próximo das startups. A mudança reflete um aprendizado importante: soluções genéricas perdem força quando os desafios das empresas são diferentes. A tendência é caminhar para uma atuação mais personalizada e profunda.

3. Selecionar startups é também escolher futuros sócios

Ao investir em uma companhia, o banco se torna sócio dos empreendedores. Por isso, além de avaliar produto, mercado e conhecimento setorial, o BTG busca founders com características próximas às valorizadas internamente: visão de longo prazo, capacidade de execução, mentalidade de dono, disciplina e disposição para colocar a mão na massa.

4. A euforia com inteligência artificial não elimina a necessidade de cautela

A IA abre uma nova geração de oportunidades, mas também acelera o surgimento de soluções pouco defensáveis. Para Gabi, é fundamental distinguir uma feature de um produto, entender se os incumbentes conseguem replicar rapidamente a tecnologia e avaliar se existe uma possibilidade concreta de saída. Em VC, a tese não termina na entrada: a liquidez continua sendo parte central da decisão.

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